▲자료제공=MetaVX

국내 5대 가상자산 거래소 시장이 수수료 인하와 이용자 분산을 축으로 빠르게 재편되고 있다. 업비트 중심의 구도는 여전히 유지되고 있지만 빗썸이 격차를 좁히고 코인원과 코빗이 점유율을 끌어올리면서 경쟁 구도가 다층화하는 모습이다. 반면 고팍스는 거래와 입출금 중단이 길어지며 보안 대응 역량이 핵심 변수로 떠올랐다.

11일 오후 3시 30분 기준 국내 원화 거래소 24시간 거래대금 점유율은 업비트 49.64%, 빗썸 35.62%, 코인원 10.85%, 디지털엑스 3.89%로 집계됐다. 10일 오전 7시 30분 기준 집계에서는 업비트 50.44%, 빗썸 32.64%, 코인원 11.62%, 코빗 5.3%였다.

코인원은 10월 점유율 8.5%를 기록해 8월 2.72% 대비 5.78%포인트 상승했고, 11월 1일부터 8일까지는 12.36%를 나타냈다. 빗썸은 지난해 7월 업비트 70%대, 빗썸 20%대였던 구도와 비교해 격차를 크게 줄였다.

시장 재편의 직접적인 배경에는 가격 경쟁이 있다. 코인원은 8월 26일부터 전 종목 수수료 무료 정책을 도입한 뒤 10월 일평균 거래대금이 1억 5305만 달러로, 8월 3906만 달러 대비 약 3.9배로 늘었다. 11월 1일부터 8일까지 일평균 거래대금도 1억 5649만 달러로 증가세를 이어갔다. 코빗도 같은 시기 무료 수수료 정책을 내놓은 뒤 1% 미만이던 점유율을 3~5%대로 끌어올렸다. 이용자들이 한 거래소에 머무르기보다 조건을 비교하며 여러 플랫폼을 병행하는 흐름이 강화된 셈이다.

코인원과 코빗의 반등은 단순한 일시적 거래 증가를 넘어 중위권 거래소 전략 변화로 이어지고 있다. 코인원은 전 종목 수수료 면제에 더해 RLUSD 거래 보상 행사도 운영했고, 지난 5월 한국투자증권과 OKX벤처스로부터 각각 800억 원의 지분 투자를 유치했다. 코빗은 디지털엑스로 이름을 바꾼 뒤 미래에셋컨설팅이 지분 97.15%를 확보하고 유상증자까지 추진하면서 영업 기반을 보강했다.

고액 거래자 유치 경쟁도 병행되고 있다. 디지털엑스는 VIP 기준을 기존 월 30억 원에서 10억 원으로 낮추고 증권사 거래 실적과 계좌 잔고까지 반영하기로 했다. 메이커 거래 인센티브와 전용 페이지도 신설했다. 거래소들이 수수료 인하와 VIP 혜택을 동시에 강화하는 것은 유동성 확보가 점유율 경쟁의 핵심으로 이동했기 때문이다.

코인원의 거래 비중 변화도 눈에 띈다. 최근 24시간 기준 코인원 거래대금에서 비트코인 비중은 31.8%였고, USDT 16.5%, USDC 16.5%, RLUSD 2.0%로 스테이블코인 비중이 35.0%를 차지했다. 다른 집계에서는 USDC 19.16%, USDT 15.21%, RLUSD 2.52%로 세 종목 합계가 약 37%였다. 코빗 역시 비슷한 수요 유입 가능성이 거론됐다.

이는 국내 이용자들이 해외 거래소에서 거래하기 위해 원화로 스테이블코인을 먼저 매수하는 흐름과 맞물린다. 해외 플랫폼에서 USDT와 USDC가 기축통화 역할을 하는 만큼, 매수 수수료가 없는 거래소가 상대적으로 유리한 구조가 형성된 것이다. 최근 점유율 변화는 단순한 브랜드 선호보다 거래 비용과 자금 이동 편의성이 거래소 선택을 좌우하고 있음을 보여준다.

점유율 경쟁과 별개로 신뢰 문제는 거래소별로 다른 결과를 낳고 있다. 빗썸은 2028년 상장 로드맵을 유지하고 있다고 밝혔지만, 최근 사내 업무용 모바일 그룹웨어 해킹 이후 임직원과 고객 개인정보 유출이 확인됐다. 서울남부지방공소청의 압수수색도 전∙현직 임원 사택 제공과 임차금 유용 의혹 수사와 맞물려 진행됐다. 여기에 전 빗썸홀딩스 대표 이상준 씨의 상장 청탁 사건 유죄가 대법원에서 확정되며 경영 투명성 부담도 남겼다.

고팍스는 더 직접적인 타격을 받았다. 6일 해킹 협박 메일을 받은 뒤 가상자산 입출금과 매매를 순차적으로 중단했고, 11일 기준으로도 재개 일정을 공개하지 않았다. 회사는 자산 탈취나 내부 시스템 침해는 확인되지 않았다고 밝혔지만, 국내 5대 거래소 가운데 유일하게 ISMS-P 인증을 취득하지 못했고 보안 투자액도 전년 대비 약 13% 줄었다. 총 임직원이 69명으로 늘어나는 동안 정보보호 전담 인력은 4명에 머물렀다. 개인정보 유출과 고파이 사태가 해소되지 않은 상황에서 서비스 중단까지 겹치며 신뢰 회복 부담이 커졌다.

업비트는 점유율 방어와 별개로 이용자 접점을 교육으로 넓히는 데 힘을 싣고 있다. 두나무는 디지털자산 교육 프로그램 업클래스 캠퍼스를 전국 14개 대학에서 운영했고 누적 3200여 명이 참여했다. 올해 2학기에는 카이스트, 숙명여대, 이화여대로 대상을 넓혔으며, 올해 1∙2학기 9개 대학 참석자 사후 설문에서는 91.3%가 재참여 의향을 밝혔다. 내년에는 대학을 넘어 지방자치단체와 기업 등으로 교육 범위를 확대할 계획이다.

거래소 경쟁이 치열해진 가운데 시장 전반의 투자 심리는 동반 약세를 보였다. 12일 기준 비트코인은 7만 1386달러까지 내려가며 약 3.4% 하락했고, 가상자산 파생상품시장에서는 6억 5600만 달러 이상의 포지션이 강제 청산됐다.

미국 비트코인 현물 ETF에서는 5거래일 연속 순유출이 이어지며 누적 14억 4000만 달러가 빠져나갔고, 이더리움 현물 ETF에서도 1억 4500만 달러가 순유출됐다. 이더리움은 장중 1981달러까지 내렸고 리플과 솔라나도 약세를 면치 못했다.

※이 기사는 MetaVX의 생성형 AI를 이용해 넥스블록이 작성한 기사입니다.